对腾讯收入及EPS影响约为-1.6%。2015年3季度，腾讯手游收入占游戏收入比重达到28%，广告收入移动占比达到65%，我们估算应用宝广告收入占比约为5%。如果古哥Play回归将获取的份额假设成立，我们认为，由于腾讯游戏均有腾讯平台自主运营，所以对腾讯游戏收入影响不大，但我们估算，每季度，对应用宝广告收入将有约1亿元人民币的影响，以及对增值服务中手游平台运营收入有约4亿元人民币的影响，相当于对腾讯总收入影响约-1.6%，EPS影响约为-0.02元。

对百度收入及EPS影响约为-1.2%，下调目标价至209美元。2015年3季度，百度移动端收入占比达到54%，主要由移动端搜索业务贡献，我们估算百度应用/游戏分发平台收入占比约为3-5%，如果古哥Play回归将获取的份额假设成立，我们估计，每季度，将对百度收入有约2.8亿元人民币的影响，相当于-1.2%，以及EPS约-0.8元的影响。因此，对应30倍2016年PE，我们下调百度目标价从213美元至209美元。

对360收入及EPS影响约为-6%，下调目标价至74美元。2015年3季度，我们预计360移动端广告收入占比约为12%，手机游戏收入占比约为53%。

如果古哥Play回归将获取的份额假设成立，我们估计，每季度，对360广告收入影响约为9000万元人民币，对游戏收入影响约为2.5亿元人民币，相当于对收入影响约-6%，EPS影响约1元。因此，对应15倍2016年PE，我们下调奇虎目标价从77美元至74美元。

如果古哥搜索回归，我们可以以同样的流量和收入的逻辑去推算对市场的影响。